行业拐点兑现！韶钢松山净利下滑45% 其他钢企也好不了

行业周期来的快，去的也不慢。

　　7月14日晚，韶钢松山公告，预计2019年上半年归母净利润为9.7亿元，同比下滑44.78%，上年同期该公司净利润曾经高达17.57亿元。

　　对此，公司将其归结为，2019年上半年，钢材总体销售价格同比下降，受巴西淡水河谷溃坝事件等影响，铁矿石价格大幅上涨，废钢及燃料等原材料价格也总体高于去年同期，公司盈利水平同比下降，同时，公司以前年度亏损本期已弥补完毕，按税法规定需计提所得税，导致净利润减少。

　　这非个例，已经发布业绩预告的上市钢企多数出现业绩下滑，如鞍钢股份便预计上半年利润同比减少67.3%左右。

　　目前，发布业绩预告的普钢生产企业仍然偏少，但是受制于钢材价格回落和成本上涨的双重挤压，行业的下滑未来将随着半年报的发布逐步显现。

　　实际上，本轮钢铁业的下滑始于去年11月，彼时国内吨钢毛利率曾经出现断崖式下滑，并创下年内地点，虽然上半年终端钢材价格借着春节需求启动，迎来一波恢复性反弹，但是吨钢利润距2018年高点已经无法相比。

　　年内几近翻倍的铁矿石价格，则再次挤压钢企已经大幅回落的利润空间，这在今年5月、6月表现尤为明显。

　　据兰格钢铁监测结果显示，今年6月份螺纹钢、方坯等七大钢材品种毛利呈先降后升态势，平均毛利较上月下降191-305元/吨。

　　其中，螺纹钢毛利下降最多，为305元/吨；钢坯毛利下降最少，为191元/吨；其他品种盈利下降幅度在213-274元/吨之间。成本明显上升、钢价小幅下行，使得6月份钢企盈利空间显著收缩。

　　上市钢企中报下滑，不过是对上述行业环境演变反应的滞后验证罢了。

　　进入7月后，各地高温多雨，导致建筑施工受限，建材下游需求转让。同时，考虑到钢厂炉料库存周期，以及当前铁矿石价格仍位居高位因素，各家上市钢企7月份盈利能力很难出现明显改善。

　　就二级市场而言，这显然不是什么好消息，尤其是在市场炒作逻辑开始向中报切换的窗口期