国常会宣布！煤电机组全年改造超2.2亿千瓦 低市盈率煤电股出炉

国常会：推动煤电机组节能减排改造

4月20日，国务院常务会议指出，要发挥煤炭的主体能源作用。通力合作优化煤炭企业生产、项目建设等核准审批政策，落实地方稳产保供责任，充分释放先进产能。通过核增产能、扩产、新投产等，今年新增煤炭产能3亿吨。推进煤炭清洁高效利用，加强储备设施建设。运用市场化法治化办法，引导煤价运行在合理区间。

发电方面，要推动煤电机组改造，提高能源使用效率，全年改造规模超2.2亿千瓦。要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。

煤炭板块自3月16日启动一波上涨行情，行业指数最高上涨约30%，板块中有14股最高涨幅超过50%，近日有所回调，本周煤炭股平均下跌4.69%。

消息面上来看，本轮煤炭股大涨或由于动力煤价格强势支撑，2022年以来海外煤价快速上涨，印尼政府连续3月上调煤炭基准价，4月基准价288.4美元/吨，环比涨幅41.59%，比上年同期的86.68美元/吨同比上升232.72%，煤价再创新高。2021年中国自印尼进口煤炭约1.9 亿吨，占进口比重近60%，海外煤价大幅上涨导致国内外煤价倒挂抑制进口需求。

证券时报·数据宝统计，煤炭板块共有33股发布2021年度业绩预告或业绩快报，其中28股预增，昊华能源、陕西黑猫、兰花科创预计增幅居前，均超过400%。

受去年能源价格持续高位影响，2021年火电板块业绩下滑严重，已发布业绩预告的26股净利润均有一定程度的下滑，仅申能股份、深圳能源、通宝能源盈利降幅控制在50%以内。

煤电板块业绩承压，有机构仍持乐观态度。申万宏源研究认为，在能源“十四五”规划定调煤电高质量发展以及高层讲话再三强调能源安全背景下，煤-电极端的供需矛盾和利益分配格局在2022年势必得到扭转。中信建投证券认为，火电供煤未来将全部用长协煤进行锁定，避免市场煤价波动对火电经营产生影响，深化煤电市场化改革有助于增强煤电企业对抗煤价波动的能力。

煤电板块本周表现相对抗跌，平均微跌0.09%跑赢大盘，金山股份、华能国际、赣能股份、国电股份实现小幅上涨。估值上来看，浙能电力、深圳能源、宝新能源最新滚动市盈率不足15倍。

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