宇宙行创新高，市值前十股票全部上涨，为何A股仍涨不起来？

曾经的股王贵州茅台，如今已经跌落至市值第五名的位置。比茅台市值高的上市公司，包括了宇宙行、中石油、建行、中国移动等。

最近一段时间，A股市场持续走低，但我们却发现一个现象，市值前十的股票大多数处于逆势上涨的行情。其中，工商银行年内上涨24.90%、中国移动年内上涨11.95%、中国石油年内上涨56.08%、建设银行年内上涨18.28%等。

在市值前十的股票中，表现最弱的是贵州茅台，年内下跌12.06%，曾经的股王也要让位给其他上市公司，在市值前十的股票持续创新高的背后，大盘指数却阴跌不止，也就是说市场指数基本上与这些大市值股票的走势不同步。为何会出现这样的现象？

从前十大市值的股票分析，银行与石油占比最多，这两大板块也是今年以来涨幅比较大的行业板块。最具代表性的，一个是工商银行，另一个是中国石油，前者的涨幅是自2018年以来的最大年内涨幅。后者更是一举扭转了股价长期阴跌的运行格局，曾经的大熊股也变成了大牛股。

以银行、石油为代表的大盘蓝筹股，成为了今年以来领涨市场的主要行业板块。但是，以茅台、宁德时代为代表的白马股，这几年的表现都不太乐观，市场的投资风格也从成长股转向了高股息股票，高股息红利股成为了今年市场的大热。

在大盘蓝筹股大幅反弹的背后，一批白马股、中小盘股票却成为了近年来市场杀跌最明显的投资品种。有部分中小盘股票的股票价格已经创出了2024年以来的调整低点，甚至创出了历史新低。一旦上市公司陷入了披星戴帽或者退市的风险，那么股价也会大幅下跌，投资者也会因此承受巨大的投资损失。

高股息红利股已经成为了当前市场的避险港湾。假如今年你没有抓住这一个风口，那么你在今年的市场行情中很容易会发生投资亏损的风险。

市场资金纷纷跑向高股息红利股去避险，主要原因是当前市场的容量太大，而且市场依然以存量资金作为主导，存量资金无法满足庞大市场容量的资金需求，所以导致了大部分股票出现了流动性风险，而市场资金也纷纷流向流动性强、股息率高的优质资产之中。

中小盘股何时会摆脱这种非理性下跌的走势？归根到底，不一定看股票的真实价值，而是要看公司股票的流动性变化。一旦市场的资金环境开始出现活跃的迹象，那么上市公司的流动性危机也会得到缓解，股价也会触底回升。

因此，在存量资金博弈的背景下，流动性强、股息率高、质地优良的上市公司更容易成为市场资金的避险港湾。在大量资金的扎堆影响下，也会促使大盘蓝筹股价格的水涨船高，资金避险的需求非常强烈。

宇宙行股价创出新高，护盘的意义或更大一些。如果市场始终未能改变存量资金博弈的大环境，也就是说股市日均成交量始终处于1万亿以下的水平，那么市场赚钱效应也很难得到实质性的激活，更多资金涌向市值前十的大盘蓝筹股，却给大多数股票起到了资金分流的影响，市场的跷跷板效应也会更加明显。